El futuro de la pol\u00edtica monetaria mundial est\u00e1 en manos de la FED. Cuando la FED empiece a subir sus tasas, el resto del mundo tendr\u00e1 que hacer lo propio, aunque ahora mismo algunos pa\u00edses emergentes ya lo est\u00e1n haciendo, pero m\u00e1s empujados por el repunte de su propia inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
El futuro de la pol\u00edtica monetaria: la FED est\u00e1 marcando la pauta<\/strong><\/p>\n\n\n\n El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y las principales autoridades monetario-financieras del mundo se reunieron en Jackson Hole a debatir el futuro de la pol\u00edtica monetaria mundial. Parece que la FED iniciar\u00eda su proceso de desactivaci\u00f3n de sus compras de activos, como medida natural antes de iniciar con su proceso de alzas en tasas.<\/p>\n\n\n\n Mientras tanto, las tasas de inter\u00e9s en los pa\u00edses importantes (EEUU, la Eurozona, Jap\u00f3n, Reino Unido) se mantienen a\u00fan sin cambios y con expectativas de que as\u00ed se mantendr\u00e1n en 2022 y 2023.<\/p>\n\n\n\n Las actuales presiones inflacionarias en EEUU (5.4% anual en julio y la m\u00e1s alta desde julio de 2008) son consideradas por la FED como transitorias, raz\u00f3n por la cual la FED est\u00e1 en un comp\u00e1s de espera a que \u00e9stas empiecen a descender. En agosto, los precios de los commodities ya observaron cierto descenso, lo cual podr\u00eda favorecer a la inflaci\u00f3n. Es por ello que la FED no tiene prisa por empezar a subir sus tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n M\u00e9xico podr\u00eda seguir subiendo sus tasas si la inflaci\u00f3n no cede<\/strong><\/p>\n\n\n\n Mientras la FED cambia su tono en torno al futuro de su pol\u00edtica monetaria, el Banco de M\u00e9xico est\u00e1 elevando sus tasas de inter\u00e9s. Presionado por la inflaci\u00f3n, Banxico ya elev\u00f3 su tasa hasta 4.50% y con expectativas de seguir este proceso si la inflaci\u00f3n no cede lo suficiente. Por lo pronto, la inflaci\u00f3n de la primera quincena de agosto descendi\u00f3 hasta 5.58%.<\/p>\n\n\n\n Dos hechos est\u00e1n siendo relevantes sobre esta menor inflaci\u00f3n. Primero, el gobierno fij\u00f3 precios m\u00e1ximos para el gas LP al consumidor, mismo que en julio hab\u00eda aumentado 35% anual. Segundo, a nivel internacional, los precios de los commodities hicieron una pausa durante la primera quincena de agosto, inclusive con reducciones en algunos casos. <\/p>\n\n\n\n La totalidad de los analistas del mercado, seg\u00fan la encuesta Citibanamex del 20 de agosto, estiman que Banxico elevar\u00e1 su tasa de referencia hacia 4.75% en su pr\u00f3xima Junta monetaria de fines de septiembre. Adem\u00e1s, con expectativas de que cierre este a\u00f1o alrededor de 5% y a\u00fan hasta 5.50% al cierre de 2023.<\/p>\n\n\n\n