{"id":624,"date":"2018-08-31T16:27:14","date_gmt":"2018-08-31T16:27:14","guid":{"rendered":"https:\/\/engencapital.blog\/?p=624"},"modified":"2020-02-13T08:08:42","modified_gmt":"2020-02-13T08:08:42","slug":"nuestra-economia-crece-a-pesar-de-la-complejidad-del-entorno","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ingenieriadigital.mx\/demo\/2018\/08\/31\/nuestra-economia-crece-a-pesar-de-la-complejidad-del-entorno\/","title":{"rendered":"Nuestra econom\u00eda crece, a pesar de la complejidad del entorno"},"content":{"rendered":"

Como casi todo el tiempo, la actual coyuntura para nuestra econom\u00eda sigue siendo compleja, sea por factores externos o internos<\/strong>. Desde el frente externo, los que m\u00e1s nos generan incertidumbre son el proceso de renegociaci\u00f3n del TLCAN, la postura arancelaria de Estados Unidos, las alzas en las tasas de inter\u00e9s de la FED, los riesgos de una desaceleraci\u00f3n en Estados Unidos, entre otros. Internamente, nos afectan las posturas del nuevo gobierno electo sobre la reforma energ\u00e9tica, el aeropuerto de la Ciudad de M\u00e9xico, la reforma educativa, entre otros. A pesar de este entorno complejo, nuestra econom\u00eda no da dejado de crecer, aunque sea moderadamente, mientras que nuestros mercados financieros est\u00e1n mostrando un relativa estabilidad en los meses recientes.<\/p>\n\n

La econom\u00eda mexicana contin\u00faa creciendo a tasas moderadas, con un PIB final que creci\u00f3 1.9% anual en el primer semestre del a\u00f1o, compuesto por un 2.3% y 1.6% en el primer y segundo trimestre. Algunas industrias importantes para nuestro portafolio muestran avances a\u00fan aceptables<\/strong> en el primer semestre. Por ejemplo, Autotransporte de carga creci\u00f3 3.3% anual en este primer semestre vs 4.1% hace un a\u00f1o, Autopartes 4.1% vs 8.0%, la industria de alimentos 3.0% vs 1.4%, bebidas 6.8% vs 1.8%, sector comercial 3.2% vs 3.9%, entre otros. Inclusive, la construcci\u00f3n ha mejorado un tanto, con 2.0% vs -0.9%. Algunas industrias se ven favorecidas por sus exportaciones<\/strong>, que crecen en respuesta al buen ritmo de la econom\u00eda norteamericana. En cambio, la industria papelera se desaceler\u00f3 significativamente, al crecer s\u00f3lo 0.4% en este semestre vs 2.4% hace un a\u00f1o, al igual que la de pl\u00e1stico y hule con -0.4% vs 4.7%. Mantenemos nuestra expectativa de que la econom\u00eda crecer\u00eda alrededor de 2.2% en este a\u00f1o, manteniendo un ritmo similar para el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n

La inflaci\u00f3n, por su parte, se ubic\u00f3 en 4.81% anual en julio (misma cifra para la primer quincena de agosto), estim\u00e1ndose que cierre este a\u00f1o alrededor de 4.4%. La inflaci\u00f3n ha sido afectada parcialmente por el incremento de alrededor de 18% anual en los precios de los combustibles, resintiendo a su vez los efectos del aumento de los precios internacionales del petr\u00f3leo. Mientras tanto, los mercados financieros locales retoman cierta estabilidad tras los movimientos observados a partir de la devaluaci\u00f3n en Turqu\u00eda. El tipo de cambio se cotiza alrededor de los 19 pesos, mientras que el nivel de riesgo pa\u00eds est\u00e1 por debajo de los 200 puntos base. Las tasas de inter\u00e9s locales se ubican en 7.71% para los cetes a 28 d\u00edas, por debajo de la tasa Banxico (7.75%), lo que manifiesta que el mercado no est\u00e1 presionando las tasas al alza. Si esta tendencia se mantiene, los analistas esperan que Banxico deje sin cambio su tasa de referencia en este a\u00f1o<\/strong>, esperando que el siguiente movimiento sea a la baja hacia marzo o abril de 2019. El mercado espera que esta tasa cierre 2018 en 7.8% y descender\u00eda a 7.2% en 2019.<\/p>\n\n

Por su parte, el d\u00e9ficit de la cuenta corriente de la balanza de pagos ascendi\u00f3<\/strong> a 12,645 millones de d\u00f3lares, similar a los 12,409 md de hace un a\u00f1o y sin grandes cambios en sus componentes. Asimismo, la entrada por inversi\u00f3n extranjera directa<\/strong> fue por 17,842 millones de d\u00f3lares en el primer semestre, reportando un descenso respecto a los 19,066 md de hace un a\u00f1o. En general, las cuentas externas del pa\u00eds mantienen un relativo orden, con un d\u00e9ficit en cuenta corriente que ser\u00eda de 1.8% del PIB para este a\u00f1o, manteni\u00e9ndose controlado por varios a\u00f1os consecutivos. A pesar del entorno externo complicado, especialmente por la renegociaci\u00f3n del TLCAN y las amenazas arancelarias por parte de Estados Unidos, nuestras cuentas externas no se han deteriorado y el mercado cambiario refleja cierta estabilidad. Lo que vemos es cierta fortaleza de la econom\u00eda mexicana<\/strong>. Nos ayuda el hecho de que el pa\u00eds cuente con las reservas internacionales suficientes y que los mercados est\u00e9n tomando positivamente las buenas se\u00f1ales enviadas por el gobierno electo.+<\/p>\n

John Soldevilla|Chief Economist, Engenium Capital<\/strong><\/p>\n

\"John<\/p>\n

Economista con Maestr\u00eda en Planeaci\u00f3n y Desarrollo por el CIDE, as\u00ed como diversos postgrados en Econometr\u00eda.
\nCatedr\u00e1tico por 19 a\u00f1os con m\u00e1s de 20 a\u00f1os de experiencia en el sector financiero.
\nEspecialista en el monitoreo de la econom\u00eda y el riesgo para las industrias.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Desde el frente externo, los que m\u00e1s nos generan incertidumbre son el proceso de renegociaci\u00f3n del TLCAN, la postura arancelaria de Estados Unidos, las alzas en las tasas de inter\u00e9s de la FED, los riesgos… Leer m\u00e1s »Nuestra econom\u00eda crece, a pesar de la complejidad del entorno<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":3384,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"spay_email":""},"categories":[3],"tags":[100,26,49,35,43,37,90,33,61,21],"yoast_head":"\nNuestra econom\u00eda crece, a pesar de la complejidad del entorno - Engen<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/ingenieriadigital.mx\/demo\/2018\/08\/31\/nuestra-economia-crece-a-pesar-de-la-complejidad-del-entorno\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"es_MX\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Nuestra econom\u00eda crece, a pesar de la complejidad del entorno - Engen\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Como casi todo el tiempo, la actual coyuntura para nuestra econom\u00eda sigue siendo compleja, sea por factores externos o internos. 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