{"id":438,"date":"2018-06-15T15:02:36","date_gmt":"2018-06-15T15:02:36","guid":{"rendered":"https:\/\/engencapital.blog\/?p=438"},"modified":"2018-06-15T15:02:36","modified_gmt":"2018-06-15T15:02:36","slug":"nuestra-fortaleza-hara-frente-a-riesgos-externos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ingenieriadigital.mx\/demo\/2018\/06\/15\/nuestra-fortaleza-hara-frente-a-riesgos-externos\/","title":{"rendered":"Nuestra fortaleza har\u00e1 frente a riesgos externos"},"content":{"rendered":"

Recientemente se han dado a conocer algunos indicadores que vale la pena comentar. Primero, hace dos semanas, Estados Unidos impuso aranceles de 25% al acero y de 10% al aluminio provenientes de M\u00e9xico, Canad\u00e1 y Europa, argumentando razones de seguridad nacional. El mundo cuestiona esta medida porque representa una acci\u00f3n contra el libre mercado, ya que se trata m\u00e1s bien de un pretexto para contener el d\u00e9ficit comercial que tiene Estados Unidos con el resto del mundo. S\u00f3lo como referencia: M\u00e9xico reporta d\u00e9ficits comerciales con Estados Unidos en acero y aluminio, por lo que la decisi\u00f3n de ese pa\u00eds de imponer estos aranceles no tiene sentido econ\u00f3mico. La respuesta natural de M\u00e9xico -y de los otros pa\u00edses- ha sido aplicar aranceles a Estados Unidos, mismos que entran en vigencia de manera inmediata. M\u00e9xico aplicar\u00e1 aranceles entre 15% y 25% a EU<\/strong> en productos de acero, aluminio, manzanas, carne, entre muchos productos, adem\u00e1s de que interpone una demanda ante la OMC para revertir esta decisi\u00f3n de EU (esto podr\u00eda durar m\u00e1s de un a\u00f1o y lo mismo hacen Canad\u00e1 y Europa).<\/p>\n

Mientras tanto, el tipo de cambio ya se cotiza por arriba de 20.50 pesos por d\u00f3lar (su nivel m\u00e1s alto desde febrero de 2017), una depreciaci\u00f3n acumulada de m\u00e1s de 14% desde mediados de abril<\/strong>. La depreciaci\u00f3n del Peso se atribuye ahora a este conflicto arancelario y la posibilidad de enviar la renegociaci\u00f3n del TLCAN hasta 2019, donde cabe inclusive la posibilidad de su rompimiento, ya que el gobierno de Estados Unidos est\u00e1 hablando sobre posibles negociaciones bilaterales (por separado) con M\u00e9xico y Canad\u00e1. El Peso mexicano pierde, el mercado accionario local pierde, los precios del petr\u00f3leo bajan, mientras que el riesgo pa\u00eds sigue al alza y ahora se ubica por arriba de 225 puntos base, un aumento de m\u00e1s de 50 puntos desde enero de este a\u00f1o.<\/p>\n

Mientras el tipo de cambio siga presionado, los mercados anticipan que Banxico responder\u00e1 con un alza de su tasa de referencia en su junta del 21 de junio, de 7.50% a 7.75%. Ello, despu\u00e9s de que la FED pudiera hacer lo mismo en su Comit\u00e9 del 12 y 13 de junio, que llevar\u00eda su tasa de 1.75% a 2.00%. Aunque la inflaci\u00f3n interna tiende a la baja, Banxico podr\u00eda seguir subiendo su tasa de inter\u00e9s<\/strong>, presionado por factores externos y por el tipo de cambio, lo que significar\u00eda una potencial afectaci\u00f3n sobre la econom\u00eda: inversi\u00f3n, cr\u00e9dito, actividad econ\u00f3mica.<\/p>\n

Como hemos dicho en otras ocasiones: la actual transici\u00f3n sexenal mexicana es una de las m\u00e1s complejas en varias d\u00e9cadas<\/strong>. El momento pol\u00edtico complica este escenario. Sin embargo, el gran activo es que la econom\u00eda mexicana ha desarrollado ciertas fortalezas que ayudar\u00edan a transitar este cambio sexenal sin una ruptura de la econom\u00eda. La econom\u00eda crece, la inflaci\u00f3n es baja y los principales fundamentos est\u00e1n en relativo orden. El mayor riesgo para la econom\u00eda mexicana no es interno, es externo: un ajuste del mercado accionario de Estados Unidos, una ca\u00edda del PIB de EU y su pol\u00edtica arancelaria.<\/p>\n

John Soldevilla|Chief Economist, Engenium Capital<\/strong><\/p>\n

\"John<\/p>\n

\nEconomista con Maestr\u00eda en Planeaci\u00f3n y Desarrollo por el CIDE, as\u00ed como diversos postgrados en Econometr\u00eda.
\nCatedr\u00e1tico por 19 a\u00f1os con m\u00e1s de 20 a\u00f1os de experiencia en el sector financiero.
\nEspecialista en el monitoreo de la econom\u00eda y el riesgo para las industrias.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Recientemente se han dado a conocer algunos indicadores que vale la pena comentar. Primero, hace dos semanas, Estados Unidos impuso aranceles de 25% al acero y de 10% al aluminio provenientes de M\u00e9xico, Canad\u00e1 y Europa, argumentando razones de seguridad nacional. 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