{"id":376,"date":"2018-05-11T14:47:05","date_gmt":"2018-05-11T14:47:05","guid":{"rendered":"https:\/\/engencapital.blog\/?p=376"},"modified":"2018-05-11T14:47:05","modified_gmt":"2018-05-11T14:47:05","slug":"la-complejidad-de-nuestro-ano-electoral","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ingenieriadigital.mx\/demo\/2018\/05\/11\/la-complejidad-de-nuestro-ano-electoral\/","title":{"rendered":"La complejidad de nuestro a\u00f1o electoral"},"content":{"rendered":"

El ambiente econ\u00f3mico para M\u00e9xico est\u00e1 siendo medianamente positivo porque algunos indicadores de coyuntura evolucionan favorablemente, a lo que se suma el hecho de que la econom\u00eda norteamericana sigue fortaleciendo su desempe\u00f1o reciente. Por ejemplo, las cifras m\u00e1s recientes se\u00f1alan que el mercado laboral de Estados Unidos mejor\u00f3 en abril<\/strong>, al descender el desempleo hasta 3.9%, desde 4.1% en marzo, siendo su tasa m\u00e1s baja desde abril del a\u00f1o 2000. A ello se suman los buenos resultados recientes en exportaciones, producci\u00f3n industrial, inversi\u00f3n, PIB, entre otros, razones por las cuales el d\u00f3lar norteamericano se est\u00e1 apreciando<\/strong>, hasta ubicarse ahora por debajo de 1.20 d\u00f3lares por Euro, cuando a principios de febrero se cotizaba en casi 1.25 d\u00f3lares. Por su parte los precios del petr\u00f3leo han seguido al alza y ahora el WTI se ubica por arriba de 68 d\u00f3lares por barril, m\u00e1s de 20 d\u00f3lares arriba que hace un a\u00f1o, mientras que los Bonos del Tesoro a 10 a\u00f1os se han elevado hasta cerca de 3.00%, reflejando no s\u00f3lo la posibilidad de mayores alzas en las tasas de referencia de la FED, sino tambi\u00e9n la mayor inflaci\u00f3n y el mayor crecimiento econ\u00f3mico previstos para \u00e9ste y el a\u00f1o entrante. Sin embargo, la curva de mediano y largo plazo se ha \u201caplanado\u201d y ello puede estar se\u00f1alando un riesgo ajuste de la econom\u00eda norteamericana a mediano plazo.<\/p>\n

Por su parte, internamente, algunos indicadores muestran avances<\/strong>. Por un lado, las remesas familiares ingresadas al pa\u00eds superaron los siete mil millones de d\u00f3lares en el primer trimestre del a\u00f1o, con un crecimiento de 6.0% anual, una tasa aceptablemente buena, aunque mostrando cierta desaceleraci\u00f3n. En t\u00e9rminos anuales, a fin de evitar los problemas de estacionalidad, la entrada de remesas fue de m\u00e1s de 29 mil md, marcando nuevamente r\u00e9cord hist\u00f3rico y superando ampliamente a la entrada por exportaciones de petr\u00f3leo crudo (menos de 22 mil md).<\/p>\n

Asimismo, la inflaci\u00f3n se mantiene a la baja<\/strong> y los analistas econ\u00f3micos del mercado piensan que \u00e9sta descender\u00e1 hasta 3.98% al cierre de este a\u00f1o, de acuerdo a la encuesta de Banxico, adem\u00e1s de que bajar\u00eda a\u00fan m\u00e1s, hasta 3.65% en 2019. Claramente, el mercado cree que muy pronto estaremos de vuelta hacia los niveles objetivo de Banxico en materia de inflaci\u00f3n, entre 2% y 4% a mediano plazo. En materia de crecimiento, el mercado cree que en este a\u00f1o creceremos alrededor de 2.2%<\/strong>, con un desequilibrio fiscal y externo moderados y sin que representan ambos alg\u00fan riesgo para la econom\u00eda.<\/p>\n

Sin embargo, en sentido adverso, algunos indicadores, como la venta interna de veh\u00edculos siguen a la baja<\/strong>, con un -4.6% anual en abril, aunque se trata de la menor ca\u00edda desde mayo del a\u00f1o pasado. Como hemos comentado antes, este indicador podr\u00eda empezar a mostrar cifras positivas a partir de mediados de este a\u00f1o. Asimismo, el mercado cambiario se ha presionado al alza y ahora el d\u00f3lar se cotiza nuevamente cerca de los 19.5 pesos, depreci\u00e1ndose con respecto a su nivel inferior a los 18 pesos del 17 de abril. Parte de este ajuste tiene que ver con la apreciaci\u00f3n del d\u00f3lar y en la coyuntura actual, seguramente veremos presiones adicionales derivadas del ambiente electoral que vive el pa\u00eds.<\/p>\n

Una vez m\u00e1s, esta transici\u00f3n sexenal nuestra est\u00e1 siendo compleja<\/strong>. Mientras Estados Unidos crecer\u00eda cerca de 2.7% en este a\u00f1o, nosotros bordearemos el 2.4% (estimaci\u00f3n de Engenium Capital), una tasa que no concuerda con las anteriores cuatro transiciones sexenales, donde M\u00e9xico crec\u00eda a tasas superiores a la de Estados Unidos. Sin embargo, por el lado positivo, la inflaci\u00f3n regresa a los niveles deseados y esa es una buena noticia para el pa\u00eds, por las m\u00faltiples implicaciones que tiene sobre el resto de la econom\u00eda.<\/p>\n

John Soldevilla|Chief Economist, Engenium Capital<\/strong><\/p>\n

\"John<\/p>\n

\nEconomista con Maestr\u00eda en Planeaci\u00f3n y Desarrollo por el CIDE, as\u00ed como diversos postgrados en Econometr\u00eda.
\nCatedr\u00e1tico por 19 a\u00f1os con m\u00e1s de 20 a\u00f1os de experiencia en el sector financiero.
\nEspecialista en el monitoreo de la econom\u00eda y el riesgo para las industrias.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Por ejemplo, las cifras m\u00e1s recientes se\u00f1alan que el mercado laboral de Estados Unidos mejor\u00f3 en abril, al descender el desempleo hasta… Leer m\u00e1s »La complejidad de nuestro a\u00f1o electoral<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":379,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"spay_email":""},"categories":[3],"tags":[26,49,28,35,40,24,29,58,25,33,88],"yoast_head":"\nLa complejidad de nuestro a\u00f1o electoral - Engen<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/ingenieriadigital.mx\/demo\/2018\/05\/11\/la-complejidad-de-nuestro-ano-electoral\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"es_MX\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"La complejidad de nuestro a\u00f1o electoral - Engen\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"El ambiente econ\u00f3mico para M\u00e9xico est\u00e1 siendo medianamente positivo porque algunos indicadores de coyuntura evolucionan favorablemente, a lo que se suma el hecho de que la econom\u00eda norteamericana sigue fortaleciendo su desempe\u00f1o reciente. 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