{"id":205,"date":"2018-02-07T18:59:40","date_gmt":"2018-02-07T18:59:40","guid":{"rendered":"http:\/\/engencapital.blog\/?p=205"},"modified":"2018-02-07T18:59:40","modified_gmt":"2018-02-07T18:59:40","slug":"avanza-el-credito-y-cartera-vencida-en-minimos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ingenieriadigital.mx\/demo\/2018\/02\/07\/avanza-el-credito-y-cartera-vencida-en-minimos\/","title":{"rendered":"Avanza el cr\u00e9dito y cartera vencida en m\u00ednimos"},"content":{"rendered":"

Dos aspectos interesantes del cr\u00e9dito y la cartera vencida. Por un lado, en agosto,\u00a0el cr\u00e9dito comercial creci\u00f3 4.8% real anual<\/strong>\u00a0(11.8% nominal), mejorando levemente con respecto al 3.3% real observado en julio. Aunque no necesariamente significa un cambio de tendencia, podr\u00eda estar mostrando una se\u00f1al al menos de estabilizaci\u00f3n, despu\u00e9s de la fuerte desaceleraci\u00f3n observada a lo largo del a\u00f1o. Esta se\u00f1al se aprecia de manera generalizada, ya que el ritmo a nivel agropecuario, industrial y en menor medida para los servicios. Hay casos particulares, como el de la industria del papel y cart\u00f3n, donde el cr\u00e9dito crece a tasas muy elevadas y su cartera vencida se va saneando gradualmente -en este sector\u00a0Engenium Capital reporta 4.6%<\/strong>\u00a0de su portafolio-. En lo que va del a\u00f1o (enero-agosto), el cr\u00e9dito comercial ha crecido 5.5% real anual vs 11.3% en todo 2016, destacando el hecho de que en nueve de los 17 grandes sectores de la econom\u00eda, el cr\u00e9dito se ha desacelerado significativamente, con ca\u00eddas en casos como miner\u00eda, construcci\u00f3n y la industria el\u00e9ctrica.<\/p>\n

Por otro lado, contra todos los pron\u00f3sticos,\u00a0la cartera vencida comercial consolida su tendencia a la baja y se ubica en 1.2%<\/strong>\u00a0del portafolio comercial para agosto, su tasa m\u00e1s baja desde fines de 2008. Despu\u00e9s de un ascenso en 2013 (efecto de la crisis de las desarrolladoras de vivienda), la cartera vencida del sector industrial – miner\u00eda, construcci\u00f3n, manufacturas y electricidad- ha tendido sistem\u00e1ticamente a la baja.\u00a0La cartera vencida de las manufactureras est\u00e1 hoy en 1.3%<\/strong>, y esta es una buena noticia, ya que cerca de 60% del portafolio de Engenium Capital est\u00e1 concentrado en este sector. M\u00e1s puntualmente, las dos industrias con mayor cartera vencida del sistema son la de cuero y calzado (8.6%) y papel y cart\u00f3n (5.2%).<\/p>\n

Pasado el efecto del repunte inflacionario de este a\u00f1o y de las alzas en las tasas de inter\u00e9s (Banxico dej\u00f3 sin cambio su tasa de referencia, en 7.00%), en 2018 seguramente veremos mayores ritmos para el cr\u00e9dito comercial, por lo que, dado que la cartera vencida no representa hoy un problema ni es una limitante, a mediano plazo est\u00e1 vigente el buen potencial crediticio. M\u00e9xico es a\u00fan una econom\u00eda muy poco apalancada, muy por debajo de otros pa\u00edses emergentes de la regi\u00f3n. S\u00f3lo por poner en contexto,\u00a0el cr\u00e9dito comercial de la banca m\u00faltiple representa hoy 13% del PIB<\/strong>, muy superior a su m\u00ednimo relativo de 6.7% de 2006 y muy distante a\u00fan de su m\u00e1ximo hist\u00f3rico de 26% de 1994, justo antes de macro crisis mexicana de 1995. El s\u00f3lo hecho de que el cr\u00e9dito tuviera que recuperar este \u00faltimo nivel significa un enorme potencial para las instituciones financieras.<\/p>\n

John Soldevilla|Chief Economist, Engenium Capital<\/strong><\/p>\n

\"John<\/p>\n

\nEconomista con Maestr\u00eda en Planeaci\u00f3n y Desarrollo por el CIDE, as\u00ed como diversos postgrados en Econometr\u00eda.
\nCatedr\u00e1tico por 19 a\u00f1os con m\u00e1s de 20 a\u00f1os de experiencia en el sector financiero.
\nEspecialista en el monitoreo de la econom\u00eda y el riesgo para las industrias.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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