{"id":169,"date":"2018-02-07T17:25:25","date_gmt":"2018-02-07T17:25:25","guid":{"rendered":"http:\/\/engencapital.blog\/?p=169"},"modified":"2018-02-07T17:25:25","modified_gmt":"2018-02-07T17:25:25","slug":"confianza-al-alza-e-inversion-a-la-baja","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ingenieriadigital.mx\/demo\/2018\/02\/07\/confianza-al-alza-e-inversion-a-la-baja\/","title":{"rendered":"Confianza al alza e inversi\u00f3n a la baja"},"content":{"rendered":"

Las cifras oportunas de mayo se\u00f1alan claramente que\u00a0la confianza de los diferentes agentes de la econom\u00eda siguen mejorando por varios meses consecutivos,<\/strong>\u00a0ello a consecuencia de un mejor desempe\u00f1o general de la econom\u00eda, al menos mejor que el que preve\u00eda el mercado a principios de a\u00f1o, cuando el sentimiento general del pa\u00eds se desplom\u00f3 a ra\u00edz de la llegada al poder de Donald Trump. Hoy las cosas han cambiado y m\u00e1s bien el sentimiento general tiende a ser positivo, sin dejar de lado que a\u00fan prevalecen algunos riesgos que, de materializarse, pueden afectar la direcci\u00f3n de la econom\u00eda, pero que hoy son controlables en algunos casos, como la inflaci\u00f3n, las tasas de inter\u00e9s, el mercado interno, la inversi\u00f3n, entre otros. Otros factores no son controlables: TLCAN, geopol\u00edtica internacional, tasas de inter\u00e9s internacionales, precios del petr\u00f3leo, entre otros.<\/p>\n

Internamente, en mayo vimos una nueva recuperaci\u00f3n de la confianza empresarial y del consumidor, esta vez a niveles previos a septiembre del a\u00f1o pasado, lo que demuestra que el factor Trump pr\u00e1cticamente ha logrado ser sorteado por el momento, lo que no significa necesariamente que haya sido superado por completo, ya que\u00a0a\u00fan est\u00e1n presentes algunas decisiones abruptas tomadas por parte del presidente de Estados Unidos:<\/strong>\u00a0la salida del TPP, del Acuerdo de Par\u00eds para el control del Cambio Clim\u00e1tico, su intento por corregir los d\u00e9ficits comerciales con M\u00e9xico, China, Alemania, entre otros. Si EU retomara una postura muy dura en la renegociaci\u00f3n del TLCAN, ser\u00eda suficiente para cambiar el sentimiento de los agentes econ\u00f3micos internos. Por ahora, la confianza empresarial y del consumidor van al alza y con expectativas positivas.<\/p>\n

Por su parte, en el primer trimestre\u00a0la inversi\u00f3n fija retrocedi\u00f3 1.8% anual<\/strong>, su peor desempe\u00f1o desde finales de 2013, condici\u00f3n que est\u00e1 evidenciando el dif\u00edcil momento que vive la inversi\u00f3n en M\u00e9xico. Lo anterior, pese a que hoy contamos con reformas estructurales, algunas en implementaci\u00f3n y otras en funcionamiento, y que, en teor\u00eda, apuntan a impulsar la inversi\u00f3n y el crecimiento econ\u00f3mico.<\/p>\n

Diversos factores est\u00e1n inhibiendo la inversi\u00f3n, destacando entre ellos el ambiente externo a\u00fan adverso -renegociaci\u00f3n del TLCAN-, adem\u00e1s de eventos internos, como las\u00a0alzas en las tasas de inter\u00e9s<\/strong>, las\u00a0perspectivas de crecimiento s\u00f3lo moderadas para la econom\u00eda<\/strong>, as\u00ed como un\u00a0ambiente negativo en materia de seguridad, violencia y otros de naturaleza socio-pol\u00edtica<\/strong>. Mientras el consumo y las exportaciones muestran cierto dinamismo, la inversi\u00f3n se rezaga y acumula dos a\u00f1os con tasas marginales.<\/p>\n

Es fundamental que la\u00a0confianza<\/strong>\u00a0regrese a los agentes:\u00a0empresas, consumidores, analistas y gobierno<\/strong>, ya que es un elemento fundamental para que las empresas empiecen a invertir. En condiciones adversas, dif\u00edcilmente\u00a0las empresas arriesgar\u00e1n su capital para invertir<\/strong>; en consecuencia,\u00a0el gobierno y el Estado deben recobrar las condiciones propicias para impulsar a los inversionistas<\/strong>, quienes son finalmente la fuente del crecimiento econ\u00f3mico y de la generaci\u00f3n de riqueza y los empleos.\u00a0El pa\u00eds necesita crecer alrededor de 4% anual<\/strong>\u00a0y, para ello, se requiere que la inversi\u00f3n crezca cerca de\u00a010% al a\u00f1o<\/strong>; estamos a\u00fan muy distantes de estas metas, y m\u00e1s distantes a\u00fan pa\u00edses como China, que invierte alrededor de\u00a040% de su PIB.<\/strong><\/p>\n

John Soldevilla|Chief Economist, Engenium Capital<\/strong><\/p>\n

\"John<\/p>\n

\nEconomista con Maestr\u00eda en Planeaci\u00f3n y Desarrollo por el CIDE, as\u00ed como diversos postgrados en Econometr\u00eda.
\nCatedr\u00e1tico por 19 a\u00f1os con m\u00e1s de 20 a\u00f1os de experiencia en el sector financiero.
\nEspecialista en el monitoreo de la econom\u00eda y el riesgo para las industrias.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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