Sin embargo, una definici\u00f3n m\u00e1s completa sobre la recesi\u00f3n la da la Agencia Nacional de Investigaci\u00f3n Econ\u00f3mica de Estados Unidos (NBER por sus siglas en ingl\u00e9s, National Bureau of Economic Research), que define la recesi\u00f3n como una ca\u00edda generalizada de la actividad econ\u00f3mica y que incluye al PIB, el ingreso real, el empleo, la producci\u00f3n industrial y las ventas al mayoreo y menudeo.<\/strong> Esta definici\u00f3n es m\u00e1s \u00fatil para los economistas y ayuda a hacer un an\u00e1lisis m\u00e1s serio sobre la recesi\u00f3n. Bajo este enfoque, los n\u00fameros de M\u00e9xico sobre estos indicadores se\u00f1alados tampoco muestran tasas negativas, excepto en la producci\u00f3n industrial,<\/strong> que revela m\u00e1s de dos trimestres en contracci\u00f3n. Por lo dem\u00e1s, lo que estamos viendo es claramente una fuerte desaceleraci\u00f3n, no estamos en recesi\u00f3n.<\/p>\n \u00bfM\u00e9xico est\u00e1 en riesgo de entrar en una recesi\u00f3n econ\u00f3mica?<\/strong><\/p>\n El riesgo es evidente, dado que un grupo de indicadores<\/strong> importantes relacionados con la actividad econ\u00f3mica y el empleo muestran una tendencia a la baja: PIB, producci\u00f3n industrial, indicadores compuestos, ingresos por servicios, consumo privado, ventas comerciales, asegurados en el IMSS, desempleo, exportaciones e importaciones, entre otros.<\/strong> Si esta tendencia bajista se extiende o se profundiza, el pa\u00eds podr\u00eda experimentar una leve recesi\u00f3n, misma que ser\u00eda de corta duraci\u00f3n y que podr\u00eda ser en este mismo a\u00f1o. Pero este riesgo de recesi\u00f3n podr\u00eda extenderse al pr\u00f3ximo a\u00f1o, toda vez que estados Unidos podr\u00eda incurrir en una leve recesi\u00f3n en ese a\u00f1o y esto podr\u00eda contaminar a nuestra econom\u00eda.<\/strong><\/p>\n <\/strong><\/p>\n \u00bfEs correcto el rumbo econ\u00f3mico que est\u00e1 tomando el pa\u00eds?<\/strong><\/p>\n Como en todo orden de las cosas, a s\u00f3lo ocho meses de la actual administraci\u00f3n, ser\u00eda muy aventurado dar un calificativo categ\u00f3rico sobre el rumbo de la econom\u00eda, aunque el balance parece inclinarse hacia el lado negativo.<\/strong> Hay temas positivos<\/strong> que vale la pena destacar. Se insiste en preservar el relativo equilibrio de las finanzas p\u00fablicas;<\/strong> el compromiso de no incrementar la deuda p\u00fablica; el respeto a la autonom\u00eda de Banxico y del Inegi,<\/strong> aunque se ha golpeado a otras instituciones aut\u00f3nomas; el compromiso con la estabilidad de la inflaci\u00f3n; extender la vigencia de la apertura econ\u00f3mica (T-MEC); y no usar las reservas internacionales para financiar los programas sociales,<\/strong> entre otros.<\/p>\n Sin embargo, los pasivos de la 4T en materia econ\u00f3mica tambi\u00e9n son variados. Algunas decisiones est\u00e1n afectando a la econom\u00eda: la cancelaci\u00f3n del NAIM, la construcci\u00f3n de Dos Bocas y del Tren Maya y la suspensi\u00f3n de la reforma energ\u00e9tica, entre otros.<\/strong> La econom\u00eda se desacelera; dichas decisiones han generado una fuerte desconfianza en el empresariado y la respuesta natural est\u00e1 siendo una ca\u00edda de la inversi\u00f3n;<\/strong> la generaci\u00f3n de nuevos empleos se est\u00e1 cayendo; las ventas y el consumo privado se van acercando al estancamiento, entre otros. Visto por este lado, el rumbo de la econom\u00eda no ser\u00eda el correcto.<\/p>\n En el balance, el rumbo de la econom\u00eda no es el correcto, pero el gobierno tiene la oportunidad de corregir el rumbo a trav\u00e9s de una gran promoci\u00f3n de la inversi\u00f3n.<\/strong><\/p>\n \u00bfQu\u00e9 proponemos para que la econom\u00eda mexicana crezca?.<\/strong><\/p>\n Los dos objetivos m\u00e1s importantes de la pol\u00edtica econ\u00f3mica son <\/strong>la estabilidad de precios y lograr un buen ritmo de crecimiento econ\u00f3mico.<\/a> Lograr simult\u00e1neamente ambos objetivos se convierte en un instrumento poderoso para mejorar el nivel de vida de la poblaci\u00f3n. En M\u00e9xico, s\u00f3lo hace dos d\u00e9cadas hemos logrado la <\/strong>estabilidad de precios,<\/a> misma que se ha consolidado, cosa que no se daba desde la d\u00e9cada de los sesenta.<\/strong> En cambio, el segundo objetivo es uno de los pendientes del pa\u00eds, y que a su vez es uno de los mayores retos de la nueva administraci\u00f3n.<\/strong> En las \u00faltimas casi cuatro d\u00e9cadas, nuestra econom\u00eda ha crecido s\u00f3lo alrededor de 2% promedio anual, cuando debemos crecer poco m\u00e1s de 4% al a\u00f1o, suficiente para generar los 1.3 millones de empleos que demanda el mercado laboral. \u00bfPor qu\u00e9 no crecemos m\u00e1s r\u00e1pido?. Es muy simple, porque el pa\u00eds no invierte lo suficiente.<\/strong><\/p>\n En una vista de la econom\u00eda por el lado de la oferta y la demanda agregada, hay cuatro factores que pueden impulsar el crecimiento econ\u00f3mico: el consumo privado, el gasto p\u00fablico, las exportaciones y la inversi\u00f3n.<\/strong> De estos cuatro, los tres primeros han crecido aceptablemente a largo plazo, mientras que la inversi\u00f3n creci\u00f3 muy por debajo de lo que debiera.<\/strong> Hoy, la inversi\u00f3n representa solamente 24% del PIB, a\u00fan por debajo de su m\u00e1ximo hist\u00f3rico de 27% del PIB de 1981. Hoy invertimos alrededor de 300 mil md, cuando ya debi\u00e9ramos estar por arriba de los 400 mil md.<\/p>\n En consecuencia, la principal conclusi\u00f3n es que urge un gran dinamismo de la inversi\u00f3n para que la econom\u00eda crezca.<\/strong> Buscar crecer a trav\u00e9s del consumo privado y el gasto p\u00fablico es para el corto plazo y con los riesgos de sobrecalentar la econom\u00eda. Las propuestas para dinamizar la inversi\u00f3n no tienen que ver con temas econ\u00f3micos (el entorno econ\u00f3mico para la inversi\u00f3n es el apropiado); m\u00e1s bien se relacionan con la sociopol\u00edtica: corrupci\u00f3n-impunidad, inseguridad, violencia, crimen organizado, estado de derecho y, especialmente, instituciones.<\/strong> El gobierno -y la izquierda- est\u00e1n en el poder, no por una mala econom\u00eda, sino por la sociopol\u00edtica. El mensaje de la poblaci\u00f3n ha sido claro: resuelvan estos problemas para que los empresarios recobren la confianza e inviertan. Invirtiendo, crece la econom\u00eda con inflaci\u00f3n estable, las empresas ganan m\u00e1s, se generan los empleos y mejora el nivel de vida de la poblaci\u00f3n.<\/p>\n John Soldevilla|Chief Economist, Engenium Capital<\/strong><\/p>\n <\/p>\n Economista con Maestr\u00eda en Planeaci\u00f3n y Desarrollo por el CIDE, as\u00ed como diversos postgrados en Econometr\u00eda. <\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"![\"John](\"https:\/\/engencapital.blog\/wp-content\/uploads\/2018\/07\/foto-01.png\")
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\nCatedr\u00e1tico por 19 a\u00f1os con m\u00e1s de 20 a\u00f1os de experiencia en el sector financiero.
\nEspecialista en el monitoreo de la econom\u00eda y el riesgo para las industrias.<\/p>\n